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約翰·博格 指數基金之父
發布時間:2022-03-10 07:20

 約翰·博格:

 
1.選擇低成本基金
 
被動型基金優于主動型基金。指數基金采用的是跟蹤某個標的指數的被動投資方式,研發費用低,交易費用少。
 
2.認真考慮附加成本
 
美國市場目前約有3000只沒有銷售傭金、無發行費用的基金,對于那些具備一定分析能力的投資者,選擇這種基金是個可行的方案。在基金品種選擇正確的前提下,購買無發行費用的基金,就等于把成本占未來收益的比例下降到了最小。
 
3.不要過高評價明星基金
 
明星基金是基金公司力捧的招牌,也是最被投資者看中的因素之一,不過約翰博格對此并不十分在意。因為即使有人能夠預見市場未來的絕對收益,也不可能預測出個別基金相對于市場的收益,至多是預測出指數型基金的收益。
 
約翰·博格認為,很有可能預測準確的只有兩種情況:
 
一是高成本基金的業績,通常劣于相應的市場指數;二是歷史業績顯著優于市場指數收益的明星基金,會向市場平均值回歸,甚至低于后者。
 
4.大的未必是好的
 
原因一是規模提高了交易成本,而且規模越大,對所持有股票的價格影響也越大,這會在時間緊迫的交易中進一步加劇股票價格波動;
 
二是為了保持基金的流動性和分散投資原則,大市值基金不得不以更小的集中度,持有更多數量的股票,而每一只持倉品種所能提供的收益也更;
 
三是相對于小市值的基金,大市值基金對于流動性要求更高,因此可以選擇的股票品種更加有限。
 
5.不要持有太多基金
 
沒有必要持有超4-5只的股票基金,因為過度分散投資的效果類似一只指數型基金,但由于股票基金的高成本,最終的收益很可能低于指數。分散持有不同風格的股票基金,也未必是個明智選擇。



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